📊 핵심 요약현재 상황: Risk On 모멘텀 지속, 연준 정책 분화 주목주가: 코스피 3,486.2(+0.5%), 미국 S&P500 6,693.8(+0.44%) 사상최고치 경신금리: 국고채 3년물 2.46%(0bp), 10년물 2.81%(-2bp) 강보합환율: 원/달러 1,392.6원(+0.0원) 전일 수준 유지외국인 투자: 주식 순매수 +1,207억원, 채권 순매수 +2,731억원단기 전략: 연준 정책 갈등 속 선별적 접근 필요위험자산: 반도체·AI 테마 과열 구간, 부분 차익실현 검토안전자산: 미국 장기채 4.15% 수준에서 분할 매수 기회금: 3,746달러 고점권 유지, 지정학적 헤지 목적 보유거시적 관점: 연준 내부 의견 분화가 핵심 변수신중파 다수 vs 적극적 완화파(미란) 대립 구조CME는..

📊 핵심 요약현재 상황: Risk On 모멘텀 지속주가: 코스피 +0.7%, 코스닥 +1.3% 상승 (삼성전자 HBM 기대감)금리: 국고채 3년물 2.46%(+2bp), 10년물 2.83%(+1bp) 상승환율: 원/달러 1,392.6원(-1.0원) 소폭 절상단기 전략: 위험자산 비중 조정 시점미국주식/한국주식: 부분 차익실현 고려 (상승 후 고점 부근)미국장기채/금: 점진적 매수 기회 (금리 상승으로 매력도 증가)거시적 관점: 연준 금리 사이클의 전환점9월 Fed 금리인하 이후 완화적 통화정책 기조 확인연내 2회 추가 인하 vs 현 수준 유지 의견 분화🇰🇷 국내 시장 현황 분석주식시장 강세 요인삼성전자 중심의 반도체 랠리HBM3E 엔비디아 품질테스트 통과 유력 보도모건스탠리의 하반기 메모리 반도체 ..

핵심 요약현재 상황: Risk On 국면이 지속되고 있으나, 유럽 재정우려와 연준의 신중한 스탠스로 제한적 상승 관점에서 접근단기 전략: 위험자산(미국주식) 상승시 일부 차익실현, 안전자산(달러, 금) 하락 시 비중 확대 고려거시적 관점: 연준 금리 인하 지속으로 여전히 Risk On 우세1. 국내 시장 현황 분석핵심 포인트주요 지표 동향코스피: 3,468.7p (+0.7%) - 삼성전자 HBM 기대감으로 상승국고채 금리: 3년물 2.46%(+2bp), 10년물 2.83%(+1bp) - 유럽 재정우려 전염원/달러: 1,392.6원(-1.0원) - 외국인 주식 순매수로 소폭 강세투자 포인트 해석 삼성전자의 HBM3E 엔비디아 품질 테스트 통과 소식은 한국 반도체 산업 전반의 구조적 성장성을 재확인시켜주는 ..

1. Global M2 (글로벌 통화량)현재 상황: 9월 18일 FOMC 회의를 하루 앞둔 현 시점, 연준의 첫 번째 금리인하에 대한 기대가 95% 이상으로 상승하면서 확장적 통화정책으로의 전환점이 임박했습니다. 노동시장 둔화 신호가 확고해지면서 Fed 관료들 사이에서 0.25%p 금리 조정에 대한 지지가 공고해졌으나, 여전히 물가 압력이 높아 추가적인 통화 완화에 대해서는 신중한 접근을 보이고 있습니다. 특히 트럼프의 광범위한 관세정책이 이미 일부 가격을 밀어올리고 있는 상황에서 2025년 금리인하 타이밍을 맞추는 것이 더욱 어려운 과제가 되고 있어, 향후 글로벌 M2 확대 속도는 인플레이션 동향에 따라 조정될 가능성이 높습니다.2. WTI Crude Oil (유가)현재 상황: WTI 원유가 9월 15..

제가 투자에서 가장 많이 참고하는 코스톨라니는 "돈+심리"를 강조합니다. 특히, 돈이 가는 곳에는 결국 심리가 따라가는 것을 주장하며 "돈"의 중요성을 더욱 강조하였습니다. 이는 결국 통화량이 얼마나 중요한지를 강조하고 있는 것입니다.​그렇다면 우리가 투자를 함에 있어, 통화량의 변동을 선행적으로 예측하기 위한 지표는 무엇이 있을까요? 크게 아래와 같이 세가지를 들 수 있습니다​연준의 지급준비금 - 은행들의 유동성 상황재무부의 TGA - 정부의 자금 흐름역레포 잔고 - 시장의 과잉 유동성 정도​오늘은 이 세가지의 개념에 대하여 알아보도록 하겠습니다.​연준의 지급준비금 (Federal Reserve Bank Reserves)-시중 은행의 비상금 통장사전 지식:FED는 통화 발행권을 갖고 있으며, 필요시 '..

1. Global M2 (글로벌 통화량)현재 상황: 9월 17일 FOMC 회의에서 연준 금리인하 확률이 87-88%까지 상승하면서 확장적 통화정책 전환점이 임박한 상황입니다. 미국 고용시장 냉각으로 지난주 26만3천명이 실업급여를 신청하여 4년 만에 최고치를 기록하면서 연준의 통화완화 압력이 급증하고 있습니다. 역사적으로 비트코인 강세장은 글로벌 유동성 급속 확장 시기와 일치해왔으며, 현재 금리인하 싸이클 후반 구간에서 중앙은행들이 경기 부양을 위한 유동성 공급 정책으로 전환하고 있어 향후 글로벌 M2 확대가 가속화될 전망입니다. 다만 인플레이션이 여전히 연준 목표인 2%를 상회하고 있어 통화량 확대 속도는 인플레이션 동향에 따라 조정될 수 있습니다.2. WTI Crude Oil (유가)현재 상황: WT..