거시경제 전망과 싸이클 투자 전략 분석 (2025.10.1)

📊 핵심 요약현재 상황: Risk On 지속, 하지만 셧다운 리스크 부각주가: 코스피 +0.9%, 코스닥 +0.4% (반도체 강세)금리: 국고채 3년물 2.60%(+2bp), 10년물 2.96%(+1bp)환율: 원/달러 1,403.2원(-0.0%) 전일 수준외국인: 주식 +8,539억원, 채권 +1,223억원 순매수단기 전략: 위험자산 경계 국면 진입위험자산: 상승 후 고점 부근, 부분 차익실현 검토안전자산: 금리 상승으로 채권 매수 매력 증가핵심 변수: 미국 연방정부 셧다운 현실화 여부거시적 관점: 불확실성 속 자산배분 재조정 시점미국 셧다운이 시장 변동성 확대 요인으로 작용외국인 자금 유입 지속되나 글로벌 리스크 주시 필요중국 제조업 PMI 6개월 연속 50 하회로 글로벌 성장 둔화 신호🇰🇷 국..

거시경제 전망과 싸이클 투자 전략 분석 (2025.9.30)

📊 핵심 요약현재 상황: Risk On 지속 속 경계감 부상국내 시장주가: 코스피 3,424.6p(-6.6p, -0.2%), 코스닥 842.0p(-4.7p, -0.6%) 소폭 하락금리: 국고채 3년 2.58%(+2bp), 10년 2.95%(+1bp) 상승환율: 원/달러 1,402.9원(+4.2원, -0.3%) 상승외국인: 주식 순매도 2,005억원, 채권 순매수 20,448억원글로벌 시장미국: S&P500 6,661.2(+0.3%) 상승, 국채 10년 4.14%(-4bp) 하락달러: 달러인덱스 97.94(-0.22%) 약세리스크 지표: VIX 16.12(+5.43%), EMBI+ 347bp 안정단기 전략: 선별적 차익실현과 안전자산 비중 확대위험자산 (부분 차익실현 검토)🟡 한국주식: 조선·방산주 강..

거시경제 전망과 싸이클 투자 전략 분석 (2025.9.29)

📊 핵심 요약현재 상황: Risk On 모멘텀 회복 국면주가: 코스피 3,431.2포인트(+1.3%), 코스닥 846.7포인트(+1.4%) 강세금리: 국고채 3년물 2.56%(보합), 10년물 2.94%(보합) 안정환율: 원/달러 1,398.7원(-13.7원, 1.0% 원화 강세) 하락단기 전략: Risk On 환경 지속, 선별적 포지션 조정위험자산: 반등 국면이지만 고점 근접 경계, 분할 차익실현 검토안전자산: 금리 안정화 국면, 점진적 비중 확대 기회핵심 변수: 10/3 미국 9월 고용보고서, 연방정부 셧다운 가능성거시적 관점: 완화적 통화정책 기조 속 구조적 리스크 상존연준 금리인하 사이클 진입 확인, 시장은 추가 완화 기대트럼프 정책 불확실성과 셧다운 리스크가 변수로 작용중국 경기부양 효과 모니..

📊 핵심 요약현재 상황: GDP 호조 → 금리인하 기대 약화 → Risk Off 전환 조짐주가: 코스피 3,386.1(-85.1p, -2.5%), 코스닥 835.2(-17.3p, -2.0%) 대폭 하락금리: 국고채 3년물 2.56%(+3bp), 10년물 2.94%(+5bp) 급상승환율: 원/달러 1,412.4원(+11.8원) 큰 폭 상승⚠️ 핵심 주의점: 미국 GDP 3.8% 성장은 관세로 인한 "착시 효과"일 가능성이 높습니다. 수입 감소로 회계상 GDP는 늘었지만, 실제로는 소비자 부담 증가와 생산 효율성 저하로 경제 체질이 악화되고 있을 수 있습니다. 시장 반응의 메커니즘시장: GDP 호조 = 경제 강세 → 연준 금리인하 속도 둔화 → 채권 매도금리 상승 → 주식 할인율 상승 → 주식 하락 + 달..

오늘의 분석에서 가장 주목할 점은 연준 인사들의 정책 방향성 분화입니다. 굴스비 총재의 신중론과 데일리 총재의 완화 지지론이 공존하면서, 시장은 경제지표에 더욱 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다.특히 9월 26일 PCE 물가지수 발표는 연준의 다음 정책 방향을 가늠할 핵심 지표가 될 것입니다. 예상치(근원 PCE 2.9%) 하회 시 추가 금리인하 기대감이 부각되고, 상회 시 매파적 전환 우려가 확산될 수 있습니다.국내적으로는 거시건전성정책 강화 방침이 재확인되면서 부동산 관련 규제가 단계적으로 강화될 가능성이 높습니다. 이는 건설·부동산 업종에는 부담이지만, 금융시스템 안정성 측면에서는 중장기적으로 긍정적 요소로 작용할 것입니다.📊 핵심 요약현재 상황: Risk On 환경 지속, 단 변동성 증가 국면주..

📊 핵심 요약현재 상황: Risk On 기조 지속 중 일시적 변동성 확대주가: 코스피 -0.4%, 코스닥 -1.3% 제한적 하락 (파월 발언 일시적 소화)금리: 국고채 3년물 2.49%(+3bp), 10년물 2.85%(+4bp) 소폭 상승환율: 원/달러 1,397.5원(+4.9원) 상승 (외국인 차익실현 영향)단기 전략: 현 포지션 유지 중심미국주식/한국주식: 파월 발언은 일시적 요인, 기본 상승 추세 유지미국장기채/금: 점진적 매수 기회이나 급하지 않음현금 비중: 현재 수준 유지, 과도한 방어 불필요거시적 관점: 연준 정책 투명성 제고로 해석파월 의장의 시장 고평가 언급은 시스템 리스크 없다는 전제 하에서 발언Risk On 환경의 근본적 변화는 없음🇰🇷 국내 시장 현황 분석주식시장 건전한 조정제한..